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外媒觀察中國第15周:新增信貸超預期通脹無近憂

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

資料圖

中新網4月15日電(金融頻道安利敏)上周發布的一季度中國經濟數據顯示,中國3月份新增人民幣貸款過萬億,遠超之前的預期。這也再度引起外界對中國通貨膨脹形勢的關注。有外媒表示,一季度信貸和社會融資規模的增量較高,并不表示今年通脹壓力會很大,整體而言中國當前通脹水平比較溫和。

新增信貸遠超預期中國再臨巨額資本流入壓力

日前央行公布數據顯示,一季度中國外匯儲備躍升1300億美元,達到3.44萬億美元――這一規模約為德國經濟總量。中國的外匯儲備規模目前已居世界首位。

英國金融時報稱,中國一季度外匯儲備出現自2011年第二季度以來的最高季度增幅,意味著中國再次面臨巨額資本流入。

最新數據表明,資金自去年以來流出中國的趨勢已急劇逆轉。與2012年頭三個月相比,中國一季度新增信貸總額增長了58%,達到6.2萬億元人民幣。

同時,外匯儲備增加也導致信貸大幅增長。央行11日公布數據顯示,金融機構3月份新增人民幣貸款達到1.06萬億元,遠超過2月份的6200億元和市場預期的9000億元。

華爾街日報12日報道稱,高企的信貸規模和增速考驗著中國銀行業管理信貸風險的能力,但對此也不必過慮。

和其他經濟體相比,中國的信貸水平還是適中的。在2007年金融危機爆發前夕,美國債務占GDP的比例達到了357%,現在也還處在350%的高位。而中國的高儲蓄率、尚未開放的資本項目以及較低的外債也提供了緩沖。

據英國金融時報報道,惠譽將中國的長期本幣信用評級從AA-降至A+的理由是“基礎層面的結構性弱點”,包括平均收入低、治理標準滯后,以及信貸快速擴張。

3月CPI如期回落中國通脹無近憂

3月新增人民幣貸款遠超預期,信貸規模大幅擴張,雖然說明中國經濟增長動能強勁,但也再度引起外界對中國通貨膨脹形勢的關注。

金融時報援引美銀美林經濟學家觀點稱,強勁的信貸數據可能會加重人們對于通脹、政府債務及影子銀行的擔憂。而對通脹的憂慮也成為毀譽對中國主權信用評級降級的考量之一。

但日前發布的3月份數據則恰恰舉證了多數分析人士的觀點,中國通脹無近憂。

3月消費品價格同比上漲2.1%,低于預期水平。在之前的2月,受慶祝農歷新年影響,中國通脹率達到十年來最高的3.2%。曾于2月份飆升至6%的食品價格通脹率已經回落至2.7%。拋開節假日造成的季節性物價波動不看,中國今年的通脹一直處于較低水平。一季度消費品價格平均上漲2.4%,僅略高于2012年四季度水平。

路透社援引經濟學家觀點稱,一季度信貸和社會融資規模的增量還是比較高,但這并不是表示今年的通脹壓力會很大,整體而言當前的通脹水平比較溫和,輸入性通脹的壓力不大。而通脹的減弱也表明中國經濟復蘇穩定。

政策會穩健中趨中性二季度經濟指標或回升

多數分析師預計二季度通脹水平或繼續回落,未來貨幣政策將穩健中趨于中性。

路透社援引經濟學家觀點認為,和之前一些偏冷的經濟數據比較來看,3月超萬億的信貸數據不算低,社會融資規模也不小。對經濟來說,近期的預期會稍微樂觀。未來一段時間,經濟將處于回升大趨勢之中,二季度一些指標回升甚至會超出預期。

有分析師預計,中國3月通脹水平如期回落,短期通脹憂慮得到一定的緩解。今后的政策要點是如何將政府投資和提升經濟增長質量配合起來,中國經濟增長是投資驅動的,從過去的經驗看,信貸和經濟增長是高度相關的,所以一季度的信貸和融資高增長應該能反映在后續的經濟增速上。

第二季度國民經濟應該可以看到一個低通脹,高增長的較好環境。不過下半年可能會出現通脹上行的風險。所以,第二季度的貨幣政策應該不會進一步放松了,社會融資和信貸也會適當縮量。

有分析師預計,新增貸款4月會回落,外匯流入繼續恢復性增長,預計政策會穩健中趨中性,進一步放松的可能性不大,上半年,看不到利率和準備金率調整的可能性。(中新網金融頻道)

(來源:中國新聞網)

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