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票據類理財產品目前如何投資?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

票據類產品是市場上目前常見的一類理財產品。根據剛剛過去的7月份的數據顯示,票據類產品是人民幣理財產品中僅次于信貸類產品、債券類產品的第三大投資方式。票據類產品在2008年下半年曾經創造了連續數月每月發行數超過150款的火爆行情,但在今年上半年此類產品卻比較低迷,直到7月份票據類產品才重新復蘇。那么票據類產品的重新興起是什么原因?票據類產品是否值得我們投資者關注呢?本文就為你一一道來。

我在本文中所說的票據類產品指的是投資于銀行承兌匯票的理財產品。有些讀者會問,為什么不包括央票呢?我把投資央票的理財產品歸為債券與貨幣市場類產品中。這里所說的銀行承兌匯票確切地說是已貼現的銀行承兌匯票所對應的票據資產。而且目前大部分票據類產品都不是只投資貼現票據,而是多元化投資,比如還有債券之類的。因為這樣的投資關系,所以票據類產品的收益率高低一般來說跟銀行承兌匯票的直貼與轉貼利率變動方向一致,但是實際中會有所滯后,因為理財產品的發行需要一定設計和銷售時間。

根據我的觀察,票據類產品的發行以及收益率在過去一年中快速下降,跟銀行承兌匯票在過去一年的供需以及利率高度相關。從去年下半年實施適度寬松的貨幣信貸政策開始,票據市場就呈現需求大于供給的態勢。中間的關系就不詳述了,總之,票據利率一再走低,銀行做此類理財產品的空間就很小,投資者對這樣的收益率也不感冒,所以票據類產品的發行就一路走低,收益率比以前低得多了。

現在已經是2009年的下半年,信貸規模在下半年緊縮的態勢看來已成定局。很多銀行已經把全年信貸規模用去了絕大部分,那么下半年出票行為將不可避免。這樣的話,票據利率將繼續被推高,票據類產品的發行也可能再次紅火起來。

7月份票據類產品已經以51款的發行數再次“崛起”,雖然不能跟去年下半年動輒數百款的發行數相比,但已經比今年上半年每月30款左右的情況好得多了。根據7月份純票據類產品(只投資貼現票據的產品)的收益率來看,半個月至1個月期限的產品年收益率為1.6%~1.8%,3個月期限的產品年收益率在3%左右。應該說,這樣的收益率算是不錯的了

因此,投資者目前可以開始關注票據類產品。不排除隨著票據利率的繼續走高,之后票據類產品的收益率還會繼續上升。投資此類產品需要看流動性,也就是投資期長短是否符合自己的投資安排和計劃。另外,也要貨比三家,畢竟同樣的產品由不同銀行來發行,收益率可能也會有差別。

專家:李要深

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